金兵退后，宋兵勤王兵马陆续抵达汴京城下。四月四日，宋北道总管宣抚司统制官王渊领兵至汴京城外，有骑兵三千人。同日，江淮发运判官向子諲遣其将王仪等率兵亦抵汴京城外。江淮发运司统制傅亮也率兵至。在这种情况下，侍御史胡舜陟上书给张邦昌，提议请宋元佑皇后垂帘听政，以表示还政于赵氏。他说：“今四方勤王之师云蒸雾集，彼为赵氏而来，岂有从吾号令?闭门拒之有同儿戏。伏望即将指挥正其名位，请元佑皇后垂帘听政于内，陛下以太宰治事于外，特遣大臣往迎康王，明以此事，播号将士，孰不欣然悦服……”四月五日，张邦昌迎接元佑皇后由私第入宫。元佑皇后因前被废，未被金兵掠去。
后因延宁宫火，出居私宅，现为张邦昌迎入宫中居住，作政治工具。四月七日，张邦昌派遣蒋师愈等奉书给宋兵马大元帅康王赵构，表示不敢窃居皇位，等待其善后。随后又遣其甥吴何及康王之舅韦渊致意于赵构。同日，宋宗室赵叔向率兵七千也至汴京，而监察御史马伸致书给张邦昌，要求他还政于赵氏。总之，在金兵退后，拥护赵氏的兵势再起，在康王赵构的号召下，形成了强大的力量。张邦昌政权无法维持。
四月九日，张邦昌召集拥护自己的官吏议事，选择还政的处理办法。当晚，请元佑皇后孟氏垂帘听政，自己以太宰的身分处理政务，表示还政。追回前所发的各路赦文，所任官吏各回原职，并将大宋受命之宝献给康王赵构，元佑皇后孟氏也派遣其侄同持大宋之宝并手书至康王处，劝赵构登皇帝之位。
四月十日，元佑皇后孟氏正式垂帘听政，张邦昌退位，以太宰理事。至此，张邦昌的大楚伪政权宣告结束。《大金国志》卷三十二说：“邦昌即位首尾三十三日，不御正殿，不受常朝，不山呼，见群臣称‘予’不称‘朕’，旨称‘面旨’，由内降只曰‘中旨’，宣告四方则曰‘宣旨’，手诏则曰‘手书’，至于禁中诸门，悉缄锁题以‘臣张邦昌谨封’。大抵每事不敢有僭意，逼迫金国之命尔。”此是封建史家从正统出发的理论，实际上张邦昌组织了傀儡政权则无疑。
南宋政权建立之后，李纲等议张邦昌僭逆及受伪命，要求给予处分。赵构将其流放于潭州(今湖南长沙)，不久赐死，年四十七。张邦昌伪政权之亡，使金以傀儡政权统治宋之土地计划失败，因此，又有攻宋之战。
公元一一二七年四月十日，张邦昌正式宣布退位，仍称太宰，宋哲宗废后元佑皇后垂帘听政。“伪楚”政权至此宣告灭亡，前后存在时间不过三十三日(亦作三十二日)。其后不久，元佑皇后撤帘归宫，宋高宗赵构正式即皇帝位，建立南宋政权，并封张邦昌为郡王。同年七月，因宰相李纲言，宋高宗赵构派殿中侍御史马伸赐死张邦昌于长沙。